💱 6月の米ドルは全面安、7月はリバウンドなるか？
- 米ドルは6月、ユーロに対して約4%の下落。ポンド・豪ドル・NZドルに対しても約2%安と、2025年上半期ワーストパフォーマンスを記録。
- 年初来でみてもユーロ／ドルは+14%、ポンド／ドル+10%、ドル／円は-8%。
📉 トランプ大統領は「ドル安は米輸出には好都合」と発言していますが、市場では米経済のファンダメンタル悪化を懸念する声も強まっています。
🔍 市場の懸念材料：税制・関税・米中交渉の行方
- 7月は税制・歳出法案（7/4まで）と関税猶予（7/9まで）の2大期限が集中。
- 石破首相（日本）やEUは米関税に反発姿勢を強め、通商交渉は枠組み協定止まりの可能性も。
📌 米政府は“完全合意”でなく「基本合意のアピール」で成果を演出する構え。
→ トランプ氏は選挙アピールを狙い、市場にとっては**“材料出尽くし”によるドル売り再開**リスクあり。
🧠 FRBの利下げ観測が再加速するか？
- 今週はISM製造業PMI、JOLTS求人など雇用・インフレ指標が連続発表。
- パウエル議長へのトランプ氏の利下げ圧力は激化。直筆書簡報道も飛び出す異例の展開。
📍 ECBフォーラム（シントラ）での4大中銀総裁パネルも注目。
→ ベイリー（英）、ラガルド（EU）、植田（日）、パウエル（米）が同一パネルに登壇。
📈 市場動向まとめ
| 資産クラス | 現状 | コメント |
|---|---|---|
| 🇺🇸 米株 | 好調（S&P500＋5.5%、ナスダック＋7.9%） | DAXの+20%と比べるとやや劣後 |
| 🛢 原油 | 66ドル近辺でレンジ推移 | OPEC+の増産と夏季需要に注目 |
| 🪙 ゴールド | トレンドライン上抜けで反発 | 今後2週間の経済指標で上昇加速も |
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- 💡 ドルストレートは短期的反発に警戒、逆張りは要注意
- 📉 雇用統計やPCEなどの弱材料で再びドル売り加速の可能性あり
- 🇯🇵 ドル円の戻りには限界感、144〜149円のレンジ継続視野
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📝まとめ：7月は「成果」か「混乱」か？
- 米ドルは6月の急落を受けてリバウンドを狙う展開
- 税制・貿易協議・雇用統計と、イベントが連続して控えている1週間
- 市場は「期待」で上がり、「失望」で下がる──リスク管理を最優先に
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