【ロシア経済の減速とインフレ鈍化～中央銀行が2会合連続で利下げ、為替市場への影響は？】

2025年7月25日、ロシア中央銀行は政策金利を20％から18％へと引き下げる決定を下しました。これは2会合連続での利下げとなり、インフレ圧力の低下が背景にあるとしています。

ロシアはウクライナ侵攻後、軍事支出や物流の混乱により経済が過熱、急激な物価上昇に直面してきました。中央銀行はこれまで高金利政策でインフレ抑制を試みていましたが、足元ではその効果が表れ始めています。

一方で、高金利の影響を最も受けているのが国内産業です。ロシアの大手トラックメーカー「カマズ」は来月から週1日の勤務削減を発表。加えて、自動車最大手「アフトワズ」も週休3日制の導入を検討するなど、経済活動の停滞が鮮明になっています。

金利引き下げは一般的に通貨安要因となります。ロシアの金利引き下げと国内経済の減速は、今後もルーブルの下落リスクを強める材料と見られています。地政学リスクや経済制裁の影響も加わり、ロシアルーブルは依然として不安定な状況が続くでしょう。

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為替相場は、中央銀行の金利政策や地政学リスクなどによって大きく変動します。特に、今回のようにロシアの金融政策がルーブルや周辺通貨に影響を及ぼす局面では、適切なリスク管理と高機能な取引環境が求められます。

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